Penurunan Harga Emas Akan Terus Berlanjut Diikuti Minyak

Penurunan tajam dalam harga minyak mentah selama bulan lalu menbawa tekanan pada harga emas, karena harga kedua komoditas tersebut telah saling berhubungan selama 100 tahun terakhir.

Namun, harga minyak mentah harus rendah untuk jangka waktu yang panjang untuk ini menjadi kenyataan.

Tren historis selama 50 tahun terakhir cukup membuktikan bahwa minyak mentah dan emas bergerak ke arah yang sama untuk jangka menengah. Periode berkelanjutan kenaikan harga minyak mentah telah bertepatan dengan banteng berjalan besar dalam emas. Sebaliknya juga telah secara luas benar.

Oleh karena itu, jika sejarah berulang, emas menuju ke level lebih rendah selama beberapa tahun ke depan. Sementara ada perbedaan kecil antara saat harga puncak masing-masing,

Dalam 10 tahun terakhir kita telah melihat harga minyak mentah melonjak dari level $ 25 per barel pada tahun 2002 menjadi lebih dari level $ 135 pada tahun 2008 dan kemudian mempertahankan lebih dari level $ 110 selama 5 tahun ke depan. Selama periode ini, harga emas naik dari hampir $ 350 per troy ons Ke puncaknya hampir di level $ 1.900 per ons. Kedua komoditas naik hampir lima kali selama periode 10-tahun terakhir.

Seperti link antara minyak mentah dan emas telah terlihat di masa lalu juga. Di tahun tujuh puluhan ketika negara-negara pengekspor minyak bumi pertama kali, OPEC, dunia melihat krisis minyak pertama. Pada saat itu harga minyak mentah naik dari terendah $ 6-7 per barel di awal tahun tujuh puluhan hingga puncaknya sekitar $ 40 per barel pada tahun 1980.

Selama periode ini, harga emas naik dari hampir $ 150 per ons. untuk lebih dari $ 900 per ons. Kedua komoditas naik kelipatan 5-6 kali selama periode ini kira-kira 10 tahun.

Sebaliknya, harga minyak mentah turun dari puncaknya sebesar $ 40 per barel untuk sekitar $ 15 per barel pada tahun 1997 selama krisis keuangan Asia, hampir jatuh ke setengah dalam periode tersebut. Emas juga turun tajam selama periode 15-tahun ini menjadi sekitar $ 300 per ons.

Dua hal yang penting. Pertama, adanya persamaan arah gerakan jangka panjang mereka. Kedua, tren tersebut jangka panjang berlangsung selama 10-15 tahun.

Namun, kita harus mencatat bahwa dalam konteks perekonomian yang lebih global saat ini, siklus ekonomi telah menjadi jauh lebih pendek dan lebih stabil berkat peningkatan intervensi bank sentral. Oleh karena itu, perkiraan saya sendiri adalah bahwa saat ini siklus penurunan dalam minyak dan emas mungkin tidak berlangsung lebih dari empat sampai lima tahun.

Ada juga indikator lain yang menunjukkan hubungan antara minyak mentah dan emas. Ada emas terhadap minyak mentah. Ini berfluktuasi dalam 50 tahun terakhir, tetapi umumnya beralih ke rata-rata dalam jangka menengah dan jangka panjang. Sementara rasio telah berfluktuasi antara 30 dan 6 pada ekstrem, rata-rata sudah lebih dekat ke 15 dalam jangka panjang.

Oleh karena itu, jika kita menganggap bahwa saat ini harga minyak mentah masih dekat dengan $ 60 per barel, harga emas akan jatuh di bawah $ 1000 . Hampir 20% di bawah harga pasar saat ini.

Oleh karena itu, dalam perkiraan saya, tahun 2015 akan ditandai dengan berkelanjutan penurunan harga pada minyak mentah dan harga emas jatuh sekitar 20%. Namun, penurunan di India mungkin agak diredam karena depresiasi rupee. Pada saat yang sama, pemerintah dapat mengurangi bea masuk pada terkadang pada emas di tahun depan.

Singkatnya, saya percaya bahwa harga emas menuju lebih rendah dalam jangka menengah dan investor bisa menunggu beberapa waktu lagi sebelum berinvestasi di logam kuning tersebut.